万科玩“劈腿”，华润不爽了？！

还未来得及嘚瑟，万科就怂了。华润3月17日夜间突然发声，质疑万科与地铁战略合作的正当性。之前，华润董事长傅育宁还在两会期间表示，万科是个好企业，华润大力支持。话音未落，就拉下脸来和万科公开撕逼。

剧情一波三折，煞是好看!仅仅截取3月12日到17日这五天时间，万科就为各位看官奉献了一出出经典的起承转合大戏，戏剧的核心冲突是股权。但坊间的趣话是，与其说万华、万宝、万铁之间是一种股权博弈，不如说这是一种三角恋，三方利益如何平衡，难为钻石王老五了。

3月12日上午，深圳地铁集团总部，万科公开与地铁签订战略合作协议，蓝色的背景板前，万科与地铁高层，8手交叉，握得很紧。

3月14上午，万科集团总部，这次变成了红色背景板，初定举行联合战略合作媒体见面会，因地铁方面原因，莫名流产，单方面变成业绩发布会和人士调整吹风会，成万科唱独角戏。

3月17日下午，万科集团总部，万科举行年度首次股东临时大会，就是否继续停牌征询股东意见，意料之中，华润、宝能系均投了赞成票，投票结果显示，赞成票高达97.17%，议案顺利得以通过。

3月17日晚间，刚投了赞成票的大东家华润却突然发难，罕见表示，万科与深圳地铁合作公告，没有经过董事会的讨论及决议通过，是万科管理层自己做的决定。公开发表与万科的不同意见，对于华润来说，是第一次。

一、万科与地铁战略合作是黑箱操作吗?

万科当然马上给予否认，据第一财经日报报道，万科早就和华润董事进行过沟通，春节前，公司管理团队拜会华润董事时，曾经明确提到公司有意和深圳市地铁集团进行战略合作，并提到了存在向地铁集团增发股票的可能性。

可万科没经过董事会谈论，仅单独拜访一下华润，私下透露点信息，这算公开吗?华润翻脸，万科很难自愿其说。尽管万科辩称战略合作协议没有法律约束力，没有必要通过董事会讨论。

那疑问来了：没有法律约束力，但也有契约效率和精神吧。不然公开签约干什么?纯属作秀吗?拿媒体开涮，给宝能好看，或者给股东大会壮声势?

也只能说，这样的战略合作，竟然招到老东家华润的质疑，实在令人匪夷所思，也从一个侧面反映万科与地铁战略协议上的不透明，难道华润怀疑这是黑箱操作?

二、华润真的对万科联姻地铁态度反转吗?

既然怀疑了，怎么还投赞成票。华润说了，投赞成票符合股东利益，目的就是利用继续停牌的窗口期弄清楚一些万科与地铁合作的根本问题。并坦言，华润派驻万科的董事已经向有关监管部门反应了相关意见，要求万科经营依法合规。

很显然，华润对万科与地铁的战略合作颇有微词，私下的态度一定是反对。最简单的常识是，地铁进来后，预估定向增发400-600亿，这不仅稀释了宝能的份额，也稀释了华润的份额。原本一个锅里就几块肉，现在多了一双大筷子，这菜还丰盛吗?换了谁，都会觉得不爽。这不是喧宾夺主吗?

那么，可以解读的信息是，华润的底线已经亮明，除非万科能继续保证华润的既得利益，并在相关股权增发中加入限制性条款，将新来的与既往的进行区别性对待，否则增发方案要获得董事会的同意，华润是绝对不会答应的。